年輕人最愛的B站在美上市了 還有兩個(gè)問題需解決

北京時(shí)間3月28日晚間（美國東部時(shí)間3月28日上午），國內(nèi)彈幕視頻網(wǎng)站Bilibili（以下簡(jiǎn)稱“B站”）正式登陸美國納斯達(dá)克交易所，B站的證券代碼為"BILI"。在上市前的連線中，B站董事長兼CEO陳睿告訴搜狐科技等媒體，B站拿到了十多倍的超額認(rèn)購，本次上市后融到的錢，將主要用于帶寬等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及創(chuàng)作者的內(nèi)容生態(tài)建設(shè)。

陳睿表示，之前擔(dān)心過B站具有很強(qiáng)的中國社區(qū)特色，美國人不理解動(dòng)漫等二次元愛好，但美國投資人認(rèn)為B站的模式很獨(dú)特，它的年輕用戶群代表著中國未來，屬于增長潛力很大的互聯(lián)網(wǎng)模型。

創(chuàng)建于2009年的B站明年即將年滿“十周歲”，上市只是它邁向自己“成人禮”的第一步，未來B站將從資本市場(chǎng)獲得更多幫助，也更有希望豐富更多年輕人的娛樂生活。

同時(shí)，有兩個(gè)問題也仍然橫亙?cè)谶@家深受用戶喜歡的公司面前，亟待解決。

內(nèi)容監(jiān)管日趨嚴(yán)格

根據(jù)B站路演文件顯示，B站目前86%的觀看量來自PUG（Professional User Generated Content）視頻，2017年B站擁有20.4萬月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者，同比增長104%，2017年平均月視頻提交量為83.6萬部，同比增長133%，截至2017年底擁有1萬名以上粉絲的內(nèi)容創(chuàng)作者數(shù)量為2016年底的2倍。

這些內(nèi)容創(chuàng)作者在B站上被稱為“UP主”，他們被B站在招股書中用較大篇幅進(jìn)行了介紹。

與愛奇藝、視頻和優(yōu)酷這三家大手筆采購內(nèi)容版權(quán)的視頻平臺(tái)不同，B站上的用戶自制視頻更多，而它們都來自于這些UP主的貢獻(xiàn)。

而這些UP主及他們制作的內(nèi)容，正在受到嚴(yán)格的監(jiān)管。

6天前的3月22日，國家新聞出版廣電部門下發(fā)通知，要求所有網(wǎng)站不得擅自重新剪輯經(jīng)典文藝作品。具體包括：所有節(jié)目網(wǎng)站不得制作、傳播歪曲、惡搞、丑化經(jīng)典文藝作品的節(jié)目；不得擅自對(duì)經(jīng)典文藝作品、廣播影視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)試聽節(jié)目作重新剪輯、重新配音、重配字幕；不得截取若干節(jié)目片段拼接成新節(jié)目播出；不得傳播編輯后篡改原意產(chǎn)生歧義的作品節(jié)目片段。

上述命令禁止的節(jié)目制作方式，無一例外都是B站等PGC/UGC內(nèi)容為主的平臺(tái)上內(nèi)容創(chuàng)作者的典型創(chuàng)作方式，這也一度被外界解讀為對(duì)B站相當(dāng)不利的政策。

比如“鬼畜”這個(gè)分類，幾乎會(huì)面臨被下架的命運(yùn)，而當(dāng)初雷軍在印度發(fā)布會(huì)上的一句“Are U OK”，正是借助于B站的鬼畜視頻火遍社交網(wǎng)絡(luò)。

在自制內(nèi)容遭遇監(jiān)管之前，B站還對(duì)平臺(tái)上涉嫌侵犯版權(quán)的大部頭作品進(jìn)行了處理。

早在2017 年 7 月 ，B站就已經(jīng)下架了大量影視內(nèi)容，其中日本電影和歐美電影分類的內(nèi)容幾乎被清理干凈。B 站在聲明中表示，為了維護(hù)網(wǎng)站內(nèi)容的規(guī)范性，將對(duì)網(wǎng)站內(nèi)的影視劇內(nèi)容進(jìn)行審查工作。

而這只是包括B站在內(nèi)的眾多娛樂公司和視頻平臺(tái)接受政府更嚴(yán)格監(jiān)管的一個(gè)縮影。

B 站方面對(duì)外宣稱，已經(jīng)建立了一套審查系統(tǒng)，能夠保證24小時(shí)X7天的視頻內(nèi)容審查，并定期培訓(xùn)審查人員，以適應(yīng)監(jiān)管政策的變化。

這批審查員工超過 200 人，占 B 站全部員工總數(shù)的比例超過 10% ，這也顯示出B站對(duì)版權(quán)問題和內(nèi)容監(jiān)控的重視。

對(duì)于視頻平臺(tái)來說，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是吸引新用戶和留住老用戶的重要因素。在未來很長的時(shí)間內(nèi)，B站面臨的內(nèi)容監(jiān)管力度會(huì)繼續(xù)加大，如何保持活躍用戶數(shù)和停留時(shí)長的增長。

商業(yè)變現(xiàn)仍需努力

B站需要解決的另一個(gè)問題是，如何提高其商業(yè)變現(xiàn)的能力。

招股書顯示，B站2018年前兩個(gè)月平均月活躍用戶(MAU)7600萬，其中“Z世代”占82%，2017年每活躍用戶在線時(shí)間76分鐘。

在這里，B站將出生于1990年-2009年的人群成為“Z世代”，并稱全球“Z世代”人口數(shù)量約為3.28億，其中24%位于中國。

B站稱，“Z世代”是推動(dòng)中國在線娛樂市場(chǎng)的核心力量：2017年，中國在線娛樂市場(chǎng)規(guī)模約為484億美元，“Z世代”貢獻(xiàn)了其中的55%；到2020年，中國在線娛樂市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到997億美元，“Z世代”預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)其中的62%。

毫無疑問，這個(gè)龐大的年輕用戶群體和流量是B站有別于市面上很多公司的優(yōu)勢(shì)。

B站從2014年開始嘗試過多種變現(xiàn)方式：2014年B站推出新番承包計(jì)劃，2015年推出旅游產(chǎn)品，11月成立嗶哩嗶哩影業(yè)，2016年B站推出付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)，2017年發(fā)布綠洲計(jì)劃幫品牌商做廣告......

然而，這些傳統(tǒng)視頻網(wǎng)站的廣告和會(huì)員業(yè)務(wù)沒有給B站帶來理想的變現(xiàn)效果，甚至一度遭到眾多資深B站用戶的抵制。

他們中的很多人擔(dān)心B站過于強(qiáng)調(diào)商業(yè)化，會(huì)失去原本的理念和初衷，破壞這一片”凈土“，類似的情況也出現(xiàn)在豆瓣等文藝傾向明顯的公司身上。

陳睿甚至在上市后時(shí)報(bào)廣場(chǎng)的連線采訪中，對(duì)眾多B站用戶表示，B站還是他們喜歡的那個(gè)平臺(tái)，會(huì)為用戶和UP主做更多的事情。

值得一提的是，B站變現(xiàn)乏力的狀況在2017年四季度迎來明顯改變，當(dāng)季B站的營收為2016年一季度的10倍，B站將原因歸結(jié)為平均月活躍用戶數(shù)的增長：2017年第四季度用戶數(shù)量為2016年第一季度的2.5倍。

但如果分解B站的營收結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)，2017年B站游戲業(yè)務(wù)收入為近20.59億元，游戲收入占總收入的比例為83.4%。如果參考2015年和2016年，游戲收入占總營收的比例為65.7%和65.4%。

顯然，游戲業(yè)務(wù)是B站能夠赴美上市的重要推動(dòng)力，陳睿在采訪中也對(duì)搜狐科技等媒體表示，游戲未來仍然是B站重要的變現(xiàn)方式。

目前B站運(yùn)營8個(gè)獨(dú)家分銷手機(jī)游戲，63個(gè)聯(lián)合運(yùn)營手機(jī)游戲和一個(gè)自主研發(fā)的手機(jī)游戲。相比2016年的3.42億元，B站游戲收入增長超過5倍。

不過，從最新的2017年四季度數(shù)據(jù)來看，B站月度活躍用戶數(shù)、月度付費(fèi)用戶數(shù)和游戲月度付費(fèi)用戶數(shù)，均出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)。

同時(shí)，B站的游戲業(yè)務(wù)較為依賴“Fate/Grand Order（FGO）”這款單一產(chǎn)品，具備較大的不確定性：2017 年FGO為 B 站帶來接近 15 億元收入，是 B 站 2016 年全年收入的接近 3 倍。

上述兩個(gè)現(xiàn)象，都讓目前在虧損的B站面臨營收上的諸多不確定性。

根據(jù)B站的路演PPT顯示，B站已經(jīng)任命前騰訊OMG（網(wǎng)絡(luò)媒體事業(yè)群）副總裁劉曜為副總裁，主管商業(yè)運(yùn)營，這也意味著B站未來會(huì)加強(qiáng)商業(yè)運(yùn)營。

所以在B站上市后，如何搭建更加合理的營收結(jié)構(gòu)，找到適合B站的變現(xiàn)方式，直接關(guān)系到B站未來的價(jià)值走勢(shì)。